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较上年同期下降14.47%;实现净利润666.20亿元

编辑:大魔王 2019-06-18

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  2018年,国际经济形势错综复杂,外部深刻变化,多边主义受到冲击,贸易摩擦有所加剧,主要经济体国家货币政策溢出效应明显,全球金融市场波动加大。国内发展稳定任务艰巨繁重,整体局势稳中有变、稳中有忧,经济出现新的下行压力。2018年,A股市场呈现震荡下行趋势,各大股指跌幅较大,上证综指年跌幅24.59%、深证成指年跌幅34.42%、中小板指年跌幅37.75%、创业板指年跌幅28.65%。市场投资者情绪低迷,成交量显著下降,沪深两市股票日均成交额为3,688.72亿元,同比下滑19.49%。二级市场流动性明显不足,股票质押平仓风险不断,债券市场信用违约事件、涉众风险事件频发,各类风险连锁反应,风险防范、处置难度加大,券商经营业绩的不确定性有所上升,经营压力持续加大。2018年,证券行业经营业绩整体下滑,根据中国证券业协会数据显示,全行业131家证券公司合计实现营业收入2,662.87亿元,较上年同期下降14.47%;实现净利润666.20亿元,较上年同期下降41.04%。报告期内,公司董事会严格遵守《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规以及《公司章程》的相关,勤勉履行工作职责,不断提升公司治理水平,协调推进各项业务发展,积极妥善化解单一业务风险,落实监管要求,做好相关整改工作,努力提升核心竞争力,推动公司持续健康发展。2018年7月24日,公司发布了《关于实际控制人、控股股东增持公司股份的公告》。公司实际控制人陕西投资集团有限公司及控股股东陕西省电力建设投资开发公司基于对公司未来发展的信心和长期投资价值的认可,同时为提振市场信心,切实中小股东利益,通过深圳证券交易所证券交易系统以集中竞价的方式进行股份增持。(一)实际控制人良好的综合实力为公司不断开拓进取、发展壮大提供战略支持公司的实际控制人陕西投资集团有限公司作为陕西省国资委下属首家国有资本投资运营试点单位,一直以来为公司资本实力稳步提升、业务规模不断扩大、持续稳定发展提供坚强保障;“产融结合”等业务方针使公司具备明显的发展优势;金融板块作为陕投集团“双轮驱动”战略中的重要一环,为公司发展提供战略支持。(二)完善的结构和高效的内部决策体系,促进公司转型发展公司结构完善,内部决策体系健全,决策、执行、监督三大环节之间权责明确,程序规范,运作高效。公司面对复杂多变的市场,能够快速、准确作出决策判断,对业务发展提供有力支持,促进公司转型发展,助推公司实现进入行业一流券商目标。(三)显著的区域优势为积极落实国家战略提供重要支撑公司长期以来深耕西部地区,在陕西省内具有领先的市场地位。国家“一带一”战略和扶贫攻坚工作为公司提供了重大发展机遇,积极开展扶贫工作,有效服务实体经济,塑造了良好的西部证券品牌形象。(四)综合化金融服务平台,为投资者提供全链条金融服务公司具备专业化的业务平台和高效的业务协同能力,倾力打造综合化金融服务平台,能够为客户提供“一站式”、全链条金融服务。(五)明确的战略发展规划和市场化的考核约束机制,助力公司行稳致远公司以客户为中心、以平台为支撑,以锐意进取的企业文化为驱动,依托全业务链的专业服务,实现与客户共成长;并立足西部、服务全国,力争成为一流的上市券商。公司有效推进市场化进程,强化考核约束机制,健全问责管理制度,充分带动各项业务稳定快速发展,助力公司行稳致远。(六)健全的合规风控体系和稳定的信息系统,为公司业务开展提供坚强保障公司始终重视合规与风控体系建设,不断加强落实主动合规意识和全面风险管理工作,保障公司合规风险管控能力与业务发展相适应;公司以金融科技发展为契机,有效推进IT战略稳步实施,切实保障信息技术系统安全平稳运行。健全的合规风控体系和稳定的信息系统,为公司业务开展提供坚强保障。 三、公司未来发展的展望现阶段,世界经济增速放缓,国内转型发展阵痛凸显,我国仍处于并将长期处于重要战略机遇期。当前,国内经济下行压力加大,实体经济困难较多,融资难融资贵问题有待缓解。我国资本市场将进一步深化,防范化解重大风险,保障金融运行总体平稳,打造规范、透明、、有活力、有韧性的资本市场,促进多层次资本市场健康稳定发展,提高直接融资特别是股权融资比重,切实提升金融体系服务实体经济能力,实现国内市场和生产主体、经济增长和就业扩大、金融和实体经济的良性循环。未来,随着资本市场、证券行业的步伐加大加快,设立科创板并试点注册制等体制机制创新,金融科技与业务发展深度融合等因素将为证券行业的发展带来新的机遇和活力,同时也将深刻影响现代投行的发展,加深、固化头部券商与中小券商的分化格局,中小券商竞争压力更为严峻。2019年是新中国成立70周年,是全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标的关键之年,公司将以习新时代中国特色社会主义思想为指导,根据宏观经济形势及证券市场,以客户为中心、以平台为支撑,以锐意进取的企业文化为驱动,依托全业务链的专业服务,实现与客户共成长;并立足西部、服务全国,力争成为一流的上市券商。未来,公司将坚定发展方向不,迈向行业第一梯队径不转移,紧紧围绕以“战略为始、业务为本、组织为根、人才为源、机制为链”的管理思,重塑发展战略,完善内控体系建设,加强职能管控及协同机制,紧跟行业发展趋势,前瞻布局重点领域,持续推进业务结构转型升级,促进公司稳定可持续发展。公司将继续紧抓政策和市场机遇,充分利用上市公司平台优势,灵活运用多种融资模式,不断扩充资本实力,扩大业务规模,增强抗风险能力,以资本实力提升助推公司战略目标的实现。公司将积极把握行业发展趋势,突出自身业务特点,以现有“财富管理板块”、“信用板块”、“投行板块”、“研究板块”、“资管板块”以及“自营板块”六大业务板块为基础,加快成长型业务发展,补齐业务短板,进一步完善市场化机制,吸引富有竞争力的业务团队,提升综合化金融服务能力,逐步实现业务多元化、均衡化发展。面对行业当前散户化的特征,公司将以机构客户、研究咨询业务为突破口,不断深化业务协同,为各业务发展提供支持,实现公司内部资源共享,以客户为中心,提高对客户资源的有效利用,提升客户体验度,增强客户粘性,加大对高净值客户吸引和培育的工作力度,大力拓展机构客户,实现公司客户结构转型目标。公司深入分析行业领先券商的金融科技发展之,深刻金融科技对券商未来发展的引领作用,未来将逐步发展公司自身的核心技术力量,加大技术人才储备,将金融科技的引领作用深入贯穿到业务发展当中,降低经营成本,助推业务协同,放大资产收益。公司将行业监管趋势,从战略高度出发,重视合规与全面风险管理工作,不断完善合规管控,树立公司合规文化,加强全员合规,突出主动合规意识;不断深挖风控工作有效性,完善“具体项目风险防控”、“业务条线风险把控”以及“公司整体风险管理”层层递进、统筹安排的全面风险管理体系,进一步加强合规风控人才队伍建设,切实提升公司风险抵御能力,实现公司高质量发展。未来,公司将积极应对券商国际化发展趋势,加快国际化进程,有效推动国际业务发展,与境内既有业务和资产产生联动效应,提升国际化业务收入占比,拓宽国际化的融资渠道,丰富融资手段,推进国际战略布局。未来,公司将继续深入贯彻落实党的十九大,以习新时代中国特色社会主义思想为指导,发挥上市公司作用,履行社会责任,扎实做好扶贫攻坚工作,深入践行国家扶贫战略。公司未来将积极探索新型融资工具,进一步夯实资本实力,扩大资产规模,优化融资及资产负债结构,保持合理的流动性水平,扩大主营优势业务及创新业务的业务规模,为公司的持续健康发展提供稳定有效的资本支持,确保公司资本充足状况与公司发展目标相适应,实现公司的持续健康发展,提升展业能力和盈利水平。公司将建立对各业务的资金配置统筹管理体系,根据市场变化趋势以及各业务的实际开展情况,对资产配置情况进行收益分析、融资成本分析,对资本内部分配建立常态化的管理机制,实现对业务重点发展领域的有效资金支持,进一步加强优质流动性资产储备,提高资金使用效率,全面提升资金管理能力。随着证券行业创新与快速发展,行业竞争与分化加剧,公司主要业务盈利情况均与证券市场竞争程度和周期性变化密切相关,存在因行业创新、竞争加剧、市场周期性变化等因素造成盈利大幅波动的诸多风险,具体表现在以下几个方面:政策风险是指有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的举措、法规出台,对证券公司经营带来的不利影响。如果国家关于证券行业的有关法律、法规,如税收政策、业务许可、外汇管理、利率政策等发生变化,则可能会引起证券市场的波动和证券行业发展的变化,可能直接或间接对公司的各项业务收入产生较大影响。市场风险是指因市场价格、价差变化或其它市场因子变化对公司资产、负债或收入可能产生的不利影响或损失。市场风险因素包括:股票、股票组合、股指期货等权益类品种价格或波动率的变化;固定收益投资收益率曲线结构、利率波动性和信用利差等变动;各类商品价格发生不利变动。公司的市场风险主要来自于自营业务、做市业务以及其他投资活动等,公司使用一系列风险测量方法对包括多种市场情况下可能的市场风险损失情况进行测算和分析,设置不同层级的风险控制指标对公司市场风险进行有效控制,使用压力测试对极端情况下的可能损失进行评估。信用风险主要是指由于交易对手、客户、中介机构、债券发行人及其他与公司有业务往来的机构(个人)违约,而造成公司损失的风险。公司的信用风险主要来自于以下方面:股票质押式回购交易、约定购回式证券交易、融资融券等融资类业务的融资方信用风险;互换、场外期权、远期等场外衍生品业务的交易对手信用风险;债券相关业务(包括但不限于债券投资、债券借贷、债券回购等)的发行人信用风险和交易对手信用风险;资产支持证券、非标准化债券资产等非债券类信用产品投资的信用风险;投资银行类业务的信用风险;其他涉及信用违约的情形。近年信用市场违约率维持高位、整体监管趋严、市场流动性分化、融资人再融资渠道受限等,都对证券公司未来信用风险管理提出了更大的挑战。流动性风险主要是指公司由于无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。流动性风险因素及事件包括但不限于:资产负债结构不匹配、资产变现困难、经营损失、交易对手延期支付或违约,以及信用风险、市场风险、操作风险、声誉风险等类别风险向流动性风险的等。为确保公司流动性风险可控,公司加强资产负债管理,一方面积极扩展融资渠道以满足内部流动性需求,另一方面通过合理的融资安排确保公司资产负债期限结构相匹配。操作风险是指由于人员、信息系统、内部流程和外部事件因素给公司造成损失的风险。操作风险事件主要表现为七类,包括:内部欺诈、外部欺诈、就业制度和工作场所安全,客户、产品和业务活动,实物资产损坏、营业中断和信息技术系统瘫痪,执行、交割和流程管理。随着公司业务规模的不断增加、业务种类的日趋复杂,如未能有效识别各条线和日常经营的关键操作风险点并采取有效的控制措施,可能导致公司因操作风险管理不善而造成损失。合规风险,是指因公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。公司在开展创新业务和设计创新产品时,存在对金融创新研究的深度不够,对风险的识别和评估不充分等因素,可能导致创新业务风险控制措施不足、创新产品设计不合理而带来挑战或损失。在知识密集型的证券行业,人才一直是业务发展的核心竞争力,为了提高自身竞争力,各证券公司竞相增强引进人才力度,引发人才流失风险。公司注重培养自有人才,但是人才培养周期较长,特别是在市场快速发展的趋势下,公司也存在人才储备不足的风险。此外,虽然公司已建立了市场化的薪酬考核体系,并不断加大了人才引进力度,但随着人才竞争的日趋激烈,公司在招聘、留住高素质人才方面可能存在一定的竞争压力。(9)商誉减值风险 商誉为股权投资成本或非同一控制下企业合并成本超过应享有的或企业合并中取得的被投资单位或被购买方可辨认净资产于取得日或购买日的公允价值份额的差额。公司与子公司有关的商誉在合并财务报表上单独列示,与联营企业和合营企业有关的商誉,包含在长期股权投资的账面价值中。声誉风险是指由公司经营、管理及其他行为或外部事件等原因导致利益相关方对公司负面评价的风险。利益相关方包括但不限于客户、股东、、监管者、合作伙伴、竞争对手、员工。声誉风险常与公司其他经营管理风险伴随发生。报告期内,公司从风险管理制度、组织、系统、指标、人员及应对处置等方面加强全面风险管理体系建设,完善公司风险管理制度,健全风险管理组织架构,加强信息系统建设,强化对各业务风险的识别与控制,针对净资本风控指标、各风险类型实行重点管理,逐步建立起适应公司经营水平和业务规模的风险管理支持体系,确保各项业务在运营过程中的风险可测、可控、可承受。依据最新监管和公司业务开展实际情况,公司持续健全风险管理制度体系。公司通过搭建不同层级的风险管理制度,形成了以公司《全面风险管理办法》为核心,全面覆盖各风险类型、各业务条线、分支机构及子公司的风险管理制度体系,确保各层级风险管理机制、流程、标准系统化、精细化。公司董事会、监事会、经理层、各部门、分支机构及子公司按照履行风险控制职责。风险管理委员会及下设的流动性风险管理小组、市场风险管理小组、信用风险管理小组、操作风险管理小组的履行专业风险管理职能。公司风险管理部、合规管理部、法律事务部、稽核部按照其风险管理职能,开展具体风险管理工作。公司各部门、分支机构、子公司作为风险责任单元履行一线)加强数据治理和信息系统建设风险管理信息系统是开展全面风险管理工作的重要工具和有效保障。加强数据治理工作,形成公司统一的数据标准是确保风险管理信息系统及时性和有效性的前提。公司不断完善现有企业风险管理平台系统功能,以满足系统对公司所有业务的全覆盖,通过系统有效性评估,确保系统数据和系统功能能够满足公司风险管理工作需要。公司建立多层次风险控制指标体系,在以净资本和流动性为核心的监管指标的基础上,根据公司实际经营特点、指标重要程度等对公司风险控制指标实行分级管理模式,包括重大风险控制指标和一般风险控制指标。公司逐步优化各风险类别控制指标的实践运用,完善内部风险量化模型与相关管理工具。公司根据业务发展状况,结合公司战略方向,持续加强风险识别、评估和监测、计量工作,持续研究行业风险,积极调整公司各类风险应对措施。公司不断加强风险的处置和化解工作,在发生重大风险事项时,及时启动风险处置应急机制,成立相关业务风险处置临时工作机构,确保风险处置工作有序开展。公司根据实际情况持续完善薪酬考核体系工作,提升公司薪酬考核的市场竞争力,为公司各项业务的开展做才储备,加强人才队伍建设。公司对商誉无论是否存在减值迹象,每年末均进行减值测试。公司将加强对子公司的管控,提高子公司的盈利能力。西部资本要进一步明确发展定位,确定发展方向及思,强化内控管理机制,完善制度体系建设,规范运营管理平台,充分发挥私募投资基金子公司优势,提升盈利能力。西部期货要抓住时机,提高资产管理能力,通过风险管理子公司的设立,打开业务空间,加快发展步伐,深入强化与其他业务体系的协同合作。西部利得要明确经营方针、经营策略,找准自身市场定位,扩大业务规模,提升盈利能力。

  迄今为止,共10家主力机构,持仓量总计21.46亿股,占流通A股61.28%

  近期的平均成本为9.98元,股价在成本上方运行。空头行情中,目前反弹趋势有所减缓,投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可,暂时未获得多数机构的显著认同,后续可继续关注。